国信证券调低中恒集团投资评级至谨慎推荐

　　国信证券调低中恒集团（爱股,行情,资讯）投资评级至“谨慎推荐”

　　中恒集团(600252)收入和利润主要来自制药业，制药业收入占比由06年63%提升到95%，净利润占比93%。07年制药业务收入和利润分别增长33%、39%，但净利润仅增长4.85%。07年虽然收到国海证券投资分红收益，但酒店、房地产等其它业务亏损影响总体业绩未达预期。

　　08年继续消化重组遗留问题，制药业务成长滞后体现的重组遗留问题主要包括：1)股权增持问题；2)房地产城改项目的结算问题。前者涉及股价，使得公司暂不具有释放业绩的动力；08年房地产城改项目的结算及其它酒店资产的亏损将拖累业绩。预计上述问题在08年内彻底解决。继续看好公司制药业基于优秀产品的高成长，主导产品血栓通粉针仍处于产出供给不足，市场销售形势良好的状态。

　　国信证券分析师贺平鸽等预计08～09年EPS约0.31、0.53元，相应调低投资评级为“谨慎推荐”。预计在股权问题解决之前股价仍将受压，基于公司制药业的潜力和成长，建议投资者把握股价大幅调整后的投资机会。