上周五以来，大盘连续上涨，周二沪指一度延续强势，最高摸至4284点，但却是“高处不胜寒”，尾盘快速走低，引发跳水行情。全天呈现出的冲高回落态势，显示出大盘短线反弹已是强弩之末。毕竟对应前期的调整低点，三个交易日的行情中，股指最大上涨超过350点。越是涨得快，越可能引发回吐盘集中释放。而本次大盘形成连续的反弹攻势，最主要原因在于前期调整充分。同时，消息面逐渐开始明朗，加息及利息税下调，都已经成为现实，引发市场“利空出尽”的共识。但回过头来看看，无论是加息，还是利息税大幅下调，都是属于利空性质，而市场在本次反弹过程中，明显是把利空当利好来看。“过犹不及”，更何况指数一度大涨350点以上，也到了股指回归理性的时候了，因此，短线大盘可能出现震荡回落的调整走势。

　　随着指数连续向上反弹，4000、4100、4200点都被快速收复，并一度逼近4300点，指数的大涨，引发成交量的温和释放。近三个交易日沪市量能分别为1065亿、1566亿、1434亿元，对比前期调整势道中的量能，明显出现一定程度的放大。但周二大盘冲高的过程中，量能却对比周一出现萎缩，显示出市场资金的跟进力度相对有限。换言之，大盘持续逼空必将带来量能放大，一旦陷于调整，成交量却可能再度回收至前期的缩量状态。随着周二指数的冲高回落，大盘短线上行受阻现象变得突出，量能萎缩的态势也已经出现，大盘甚至可能出现缩量大跌的可能。

　　在周二的盘面表现中，蓝筹股内部的分化行情也已经出现，钢铁等板块虽然依然表现强势，但其中的个股强弱分化非常明显。钢铁股从周一的全面大涨，回归至主流个股的阳线上涨。鞍钢、武钢、宝钢等个股依然能够持续保持阳线，而以广钢、凌钢等超跌类钢铁股却是快速收出阴线。反弹性质的不同决定了钢铁股行情的多样性，相对而言宝钢等主流品种的反弹存在中线特征，部分低价钢铁股的反弹却是超跌性质，短线暴发之后，受到很大的调整压力。“以管窥豹”，事实上，并不只钢铁股的强弱分化，地产、金融等蓝筹股个股表现已经出现很大差异性。由此来看，短线蓝筹股的多头合力将有所缺失，使得市场缺乏抗跌的支撑力量。

　　当然，周二盘面中，我们也依然看到部分次新股的活跃表现，中国远洋盘中一度涨停，并创出21.33元的上市新高，由此带动西部矿业、招商轮船等个股的盘中走强，联系到中小板中部分新股的连创新高表现，周二科陆电子再封涨停，对比上市首日开盘价，已经大涨153％。次新股在目前行情中的活跃，显示出新的市场资金流向。在H股大举回流的预期之下，新股将成为场内热钱做多的重点目标。因此，对于一些含H股的个股品种，后市可能存在一定的交易性机会。

　　浙江利捷分析师周国飞