沪指失守60日均线箱底仍在寻觅中

　　□晨报记者 张佳

　　正如最近申城的梅雨天那样，本周大盘也入了梅阴雨连绵。论跌幅，如算上上周五标志本轮调整开始的那根大阴线，至昨日不过6个交易日，上证指数却大跌410.12点，跌幅达到9.69％；论成交，昨日沪市成交额不过1071亿元，较前几日成交额大幅萎缩，相较高峰期动辄2500亿乃至2700亿元的市道，更是恍如隔世；论后市，大盘在确认箱体顶部4312点后，目前仍在不断下跌中寻觅箱体的底部。

　　离收盘新低咫尺之遥

　　3820.70点，周五收盘点位。就收盘点位而言，6月4日的3670.40点是5月30日调整以来的收盘最低点。3820.70点距离3670.40点，不过150点4％的跌幅，对于近期下跌动辄百多点的市道而言，几乎是伸手可及。

　　“无论是6月5日，还是6月26日，上证指数均在60日均线处获得支撑。而周五上证指数收盘跌破60日均线，从技术上而言是一种非常坏的信号。指数运作至此，接下来理所当然的选择就是挑战3670.40点乃至3404.15点。也只有经过挑战，我们才能知晓上证指数是否会进入箱体整理，而这个箱体又有多大”，一位资深市场人士如是说。

　　如果使用中证系列指数代替上证指数来分析大势，那么我们便可发现：相较6月4日的收盘点位，代表权重股的中证100指数有8.78％的距离；代表二线蓝筹股的中证200仅有4.5％的距离；而代表三线股份的中证500指数已经创下收盘新低。下周大盘运作的一个主旋律将是“挑战新低”，至于挑战收盘点位还是最低点位的新低，则视不同股票的坚挺程度而异了。

　　垃圾股演绎腰斩行情

　　在概念炒作最疯狂的五月，许多人为几天百分之几十乃至一个月翻倍的暴利而痴迷。但同样是这批投资者，如今却不得不意识到所谓的“暴利”原来不过是过眼云烟。

　　根据统计，将昨日收盘价与5月29日收盘价相比，已经有61只个股跌幅超过50％，351只个股跌幅超过40％，662只个股跌幅超过30％；至于跌幅超过20％的个股，数目扩大至897只；跌幅不足10％或者创新高的个股总计不过303只。

　　再回首5月30日大跌后的6月4日，虽然上证指数点位尚低于昨日，但是沪深两市尚无跌幅超过40％的个股，跌幅超过30％的有541只；跌幅超过20％的868只，跌幅不到10％或者创新高的个股总计仅为129家。

　　很显然，在上证指数大跌后报复性反弹，紧接着继续大跌回到原地时，个股方面已经发生了天翻地覆的变化。下挫20％似乎是道坎，如果在5月30后的四天大跌中跌幅不止于此，那么此后的进一步下跌幅度也极其惊人；若跌幅能够在20％以内止步，那么即使再次面临大跌，也同样能够表现较强的抗跌能力，甚至不少绩优股还能在近期的大跌市中迭创新高。

　　看看申万风格指数，我们就明白选股在调整市道中的重要性。绩优股指数昨日收盘点位相较5月29日的高点，跌幅不过0.84％，几乎可以忽略不计；与此对比亏损股和微利股指数则分别重挫31.96％和37.65％。

　　一念天堂，一念地狱。在寻觅箱底试探新低的旅程中，相信绩优股和垃圾股将以它们截然相反的表现进一步向人们证明真正意义的“价值投资”之宝贵。

　　重仓者必须展开自救

　　指数一路下挫，聪明人早就逐步减仓乃至出清。至今仍重仓者，绝大多数是蒙受不小亏损，舍不得割肉离场的投资者。

　　割肉，尤其是大跌之后割肉，的确是需要勇气的事情；更何况，在连续大跌后割肉，也有错过反弹时更好出局价位的可能。不顾一切的割肉，对于普通投资者而言，并非上佳选择。普通投资者毕竟缺乏足够的判断力，仓位管理往往是一大败招，高位重仓低位清仓反而比永远满仓会给他们带来更大的损失。

　　如果你坚信中国经济的未来及中国股市的长期价值，那么如今不割肉，保持原有仓位并非一定错误。但不割肉不减仓不等于不作为。正如前文再三强调，调整市中必须持有绩优股，这样不仅在下跌中损失较小，而且一旦上升市卷土重来，领涨者也往往依旧是他们。所以，无论你看跌还是看涨近期的市道，抛出手中的垃圾股，换回绩优股总是赢面较大的。

　　当然，除去换股，稍微有点短线功底的读者也不妨勤做T+0的差价。看看大势不妙，不妨现将手中的部分仓位抛出，待下跌个3％-4％后就捡回，即使接下来股价又跌了5-6％，但是至少那3％-4％的差价你少亏损了；同样的道理，看到大势有反弹的迹象，不妨将手中的现金适当增持，有个3％-4％可以考虑抛售原来已经持有的股票，即使接下来股价又涨了5-6％，那至少之前的3-4％你是额外赚到了。少亏多赚，即使你在下跌调整市中难免亏损，但至少可以降低亏损程度，为下一波上涨积累足够的仓位和弹药。