一、红筹回归开始，银行大涨迎新。

　　从中国股市的发展规模看，红筹股必然要大量回归，以建行为代表的H股和以中海油、中移动、中网通为代表的红筹股回归内地上A股将是大势所趋。目前建行的回归已经正式纳入日程，由于内地目前主板市场的上市资源杯水车薪、已近枯竭，恰好利用4000点的大盘和此时机既让海外赤子回家，又可平抑过热股市，一举两得之功用。而周一金融板块可谓全面崛起，招商银行大涨8.02％，浦发银行继续狂升3.01％，尤其是两个高价保险股出现大幅上扬，中国平安涨停，而中国人寿上扬了8.97％，金融板块的强势充分带动了市场人气。

　　二、蓝筹全线启动，大盘直指新高。

　　从周一的盘面看，以大盘蓝筹为首的权重股担当了重要的角色，并且对指数的贡献也最大，个股方面诸如招商银行、中国平安、浦发银行、三一重工、深成源等绩优蓝筹连创新高。由于股指期货推行实施的日期越行越近之际，大市值蓝筹股将是决战期指的工具，并且大盘蓝筹板块也有望成为当前最主要投资品种，而一旦大盘蓝筹再掀行情，必将引领大盘向新高挺进，因此，当前投资者完全应该建立牛市思维，抓住市场转换热点，以战略眼光关注蓝筹股的投资机遇。

　　做空依据：

　　一、补缺之日迟早来临，前期高点形成阻力。

　　周一股指大涨，但是盘面看上涨略显过急，从开盘情况看，大盘以4195点高开，使得大盘与上周五形成了一个近40点的缺口，从之前大盘形成缺口后的走势看，不论缺口的大小，日后必然进行回补，短期缺口的在2-3个交易日回补，中期缺口也在4-5周内回补，因此投资者对于大盘回补缺口所造成的回调风险应该予以高度的警惕。另外从今天的成交量看，虽然有所放大，但还不足以达到前期2000亿以上的量，尤其在面临突破4335点前期高点的时刻，如没有相当的成交量配合，缺乏足够的新多资金推高，将难以逾越4335，对此，投资者也应该做到心中有数，见机行事。

　　二、交易成本过高，资金面受考验。

　　股市能否得以维持高位运行的最根本保障在于资金供应是否充足。但是从权威机构国泰君安的研究结果看，当前现有资金的有“入不敷出”的忧虑：因为单纯从流出看，目前市场存量的保证金余额，13～14个月后将基本耗尽。而资金的进项，主要是新增开户和基金净申购，以目前的状况看，这两项主要资金来源的增速都在下降。上市公司年利润总额不足年交易成本的三分之二，这是一个明显的“倒挂”表现。按照每天2000亿元交易量，一年的交易成本5000亿元。而所有的上市公司2006年产生的净利润3890亿元，其中流通股股东分享的净利润大约1200亿元。因此，对于市场的资金面确实值得堪忧。

　　一目了然：

　　在消息面处于相对平静的时候，金融板块引领大盘上涨并挑战前期高点，后市热点的持续性以及权重板块的连续性将决定行情之后走势。建议投资者还是以中线眼光逢低买入成长蓝筹股，适度保持仓位。周二看涨。

　　三元锦囊

　　一、关键趋势：

　　从股市的运行趋势上看，沪指跳空突破攻击，深指长阳剑指15000点大关，两市携手催发新升浪的趋势明显，投资者可继续与泡沫化革命共舞。

　　消息乾坤：

　　偏多消息：《证券时报》报道，宗原料药的价格自今年年初开始不断回暖，据了解，维生素C、青霉素工业盐及维生素B2、B5成为此番原料药价格上涨的代表性品种，近期以来，维生素E也加入了价格上涨的行列。我们认为，原料药价格所维持的上涨周期将较以往长久，相关公司的原料药业务在价格涨升的背景下有望获得更好的利润空间。

　　偏空信息：《中国证券报》报道，国家统计局最新公布的数据显示，今年前5个月，我国城镇固定资产投资比去年同期增长25.9％，创下今年以来投资增幅新高。我们认为，宏观经济从偏快转向过热的风险正在进一步加剧，央行短期内加息的可能性很大，这将有可能抑制股指的上行。

　　二、热点解密：

　　一方面，参股金融演绎财富神话。在人民币汇率持续飙升的背景下，金融股源于牛市的背景取得持续超额收益，最大程度分享大牛市的盛宴，引爆参股金融价值重估浪潮。参股金融板块气势磅礴的攻势技惊四座，周一江苏开元、上海九百、长城信息、西水股份、东方集团等参股金融股票风起云涌，重新树立市场领涨龙头的旗帜，参股金融概念将持续成为市场做多力量的前锋部队，冲在最前沿。

　　另一方面，汽车股在苏醒后重新焕发“金花”的魅力。从国外投行的动向来剖析，今年第一季度高盛、摩根士丹利在香港市场纷纷转战汽车板块，在行业回暖以及整体上市、并购重组等诸多利好因素的堆积下，投资机会已显露锋芒。周一江铃汽车、上海汽车、东风汽车等股票强势上攻，彰显气势恢弘的新升浪，激发汽车及其零配件板块整体活跃，主力资金展开挖掘具有低市盈率、低市净率“双低”优势的汽车板块。

　　大行手记：

　　对于汽车股的重新崛起，国金证券最新的研究报告统计，07年5月份汽车行业销售713，595辆，同比增长25.8％，环比减少11.8％；1-5月累计销售汽车3，646，165辆，同比增长22.6％；轿车5月份共销售367，992辆，同比增长23.9％，环比减少10.6％，1-5月累计销售1，902，485辆，同比增长26.6％，乘联会当月累计库存126，233辆，较上月下降2.2％，而我们计算的历史累计库存量仍然维持在高位；商用车5月份共销售225，105辆，同比增长29.5％，环比减少14.4％，1-5月累计销售1，073，515辆，同比增长24.6％，单月和累计同比增速均超过汽车行业平均水平，其中最看好重卡行业的增长前景，同时上调潍柴动力和中国重汽的盈利预测及目标价位。

　　三、操盘攻略：

　　投资者对基金的全线做多应该辨证的看待，从乐观的角度来看，基金重仓股的大幅飙升意味着新升浪行情将向纵深发展，从谨慎的角度来看，急拉的后果将引发巨幅的震荡，因此投资者可坐收渔利，继续持股待涨。