今日大盘再现利空之后大幅震荡走高的走势，上证指数大幅低开127点，以3902点开盘后仅下挫至3892点便展开急升回补跳空缺口并稳步盘升，创下403点的新高后收市上涨41点。

　　从技术角度看，我们上日收市后指出“上证指数在4080点下方强势整理，短期均线构成的上升趋势支持上证指数进一步上涨，深证指数率先创出新高已为上证指数指出了方向。”上周末央行打出调控组合拳，由于调控力度为历史上所罕见，市场对此相当担心，但我们在内部资料中明确指出“预期的兑现又将产生利空出尽的效果，料上证指数仍将在3850点一带获得支撑。由于新的调控措施仍不能在短期内改变流动性过剩的现状，还不能马上扭转牛市上升趋势，故短线震荡后大盘仍有走强要求”，今日大盘走势完全印证了我们的分析，显示了我们对政策面和大盘走势的超前分析能力。

　　在作出年内第二次加息的同时，央行还上调存款准备金率，组合调控的出台一方面显示了央行加强流动性管理、遏制经济过热的决心，另一方面也是由于多次上调准备金率，不断发行央行票据、加息和调高外汇存款准备金率等一系列调控措施未能明显缓解流动性过剩的现状而被迫加大调控力度。尽管如此，支持牛市行情的几大要素如宏观经济强劲增长、上市公司业绩增长超预期、流动性充足等在短期内并不会出现明显变化，而人民币反复创升值新高也是我们早就指出的判断大盘走势的一个主要因素。

　　今日大盘能不出意外地先跌后升，一方面是市场预期中的利空兑现促使此前离场的资金回流，大量承接盘导致大盘快速修复形态，另一方面主力资金的行为引导了市场做多。权重指标股收市仍然呈现分化格局，银行股整体收绿，而钢铁、运输类权重股整体走好，中平安、大秦、中联通、武钢、国航、苏宁电器、中海发展等明显走好。尽管由于此次加息存款利率调升幅度大于贷款利率，对银行股构成利空，但从银行股走势看主力资金承接较为积极，毕竟银行股板块的战略价值不会因结构性加息而受到损伤，权重指标股的止跌企稳成为大盘稳步走强的重要因素。同时，一批中高价机构重仓股和二线蓝筹股板块如深天健、天音控股、豫园商城、中材国际、国电南瑞、海螺水泥、华联综超等以及航运、煤炭、房地产等蓝筹股板块大幅走强，主力资金积极做多迹象在近期反复得到展现，较好地提振了市场人气。

　　日前央行扩大人民币波动敬意，由3％扩大到5％，同时人民币继续创出突破7.67的升值新高，刺激房地产、航空、运输、造纸等受益板块大幅走强，也成为支撑牛市延续的重要支柱。深证指数依托10天均线继续创历史新高，上涨趋势相当完美，上证指数虽仍处于横盘状态，但经过利空洗礼后有望正式向上突破。

　　原文地址：利空不倒 再创新高

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