昨日，基金重仓股与券商题材股的携手发力，令大盘转危为安。而在午后大盘的加速上扬过程中，前期热点参股券商的题材概念股再度领涨并吸引场内人气。题材股的重新活跃，也加深了市场各方对于个股结构性调整的忧虑。

　　散户热衷题材股

　　不少市场观点指出，目前主流资金的性质决定了个股结构性调整难以在短期内见效。随着今年以来中小投资者积极入市，特别是在4月下旬以来A股日均开户数连续突破30万户，中小资金逐步取代基金等机构投资者成为主导行情的主要力量，而这种市场资金结构的变化，带来市场交易思路的一个显著变化，那就是市场的情绪化波动越来越明显，追涨杀跌的投机思维造成大盘在4000点附近连续出现剧烈震荡。

　　分析中小投资者的投资思路，与基金等机构投资者更注重基本面不同，他们更注重技术面而缺少扎实的基本面调研，更喜欢追涨强势股，这也直接导致近期盘面出现一个非常显著的现象，那就是趋势交易思维越来越明显，虽然一些个股已经明显脱离基本面被高估，但强劲走势往往吸引中小散户跟风；相反，一些市盈率仅20倍的成长蓝筹股，却因为缺乏资金流入而出现连续阴跌。短期内，这种趋势交易思维仍将主导市场，追涨杀跌的现象还将得以延续。但随着大盘震荡的加剧，以及“估值洼地”的观念逐步深入人心，个股的结构性调整势必成为下阶段行情演变的趋势。

　　挖掘二线蓝筹

　　不过，5月份以来，题材股构筑阶段性调整、优质股重新挖掘的大趋势已有所显现。

　　5月份以来，地产、钢铁、汽车、航运、港口等低市盈率蓝筹股成为资金关注的重点，表现异常活跃，相反前期被过度炒作的参股券商、资产注入等题材股开始降温。通过大智慧软件显示，昨天早盘中高价基金重仓股成为市场走强的主要动力，像伊利股份放量封住涨停，五粮液、歌华有线、东软股份、天津港、宝钛股份等多家高价基金重仓龙头大幅上涨，不少二线蓝筹股还逆势创出新高；基金重仓股在大盘大跌的过程中逆势走强，说明多数机构投资者对于蓝筹股的估值仍相对乐观，这也印证了证券业协会近期关于市场并未出现整体性泡沫的研究结论。

　　在今后的时间内，从安全角度出发，优质白马股将成为主流资金的重点追捧目标。这类个股由于业绩优良、市场形象好、有机构资金长期进驻等等，都是稳健型资金的良好选择对象，如属于消费类板块的汽车、钢铁、白酒等行业中的龙头品种，近期不断向上突破，可以预期，部分优质股的个股行情将逐步扩散，从而演变为整个二线蓝筹板块的走强。