近期大盘呈现出连续小阳线的上升走势，虽然周五出现央行提高存款准备金率的利空，但指数再度以低开高走的态势，创出了3334点的历史新高。整个蓝筹体系的板块轮动成为指数连创新高的主要原因。近几个交易日以来，电力、汽车等蓝筹品种稳步走强，有色金属则在周五整体发力，煤炭、机械等二线蓝筹股也持续走高。

　　钢铁股四月表现可期

　　对比金融等蓝筹股的市场估值，目前钢铁股仍被严重低估。即使在经历了一轮上涨之后，钢铁股的整体动态市盈率仍然处于10倍左右，而市场的平均市盈率已经达到45倍左右。良好的业绩及巨大分红预期，有望催动钢铁股在四月形成攻击型上升浪。从最近公布的部分钢铁类上市公司的年报情况来看，2006年实现的平均扣除非经常性损益的净利润为12.7亿元，同比增长18.90％；实现平均加权每股收益0.60元，同比增长8.96％。

　　其中，绝对龙头企业宝钢，每股收益达到0.74元，显示出强劲的盈利能力。从钢铁行业的供需平衡来看，据预计今年粗钢产量将增长5000-6000万吨，净出口减少100万吨，消费增长4620万吨，即供应超过需求480-1480万吨。钢铁行业仍将延续2006年度的增长态势，基本面将迎来良好的景气度攀升。由于目前市场的库存处于相对合理位置，同时供需基本面的两面扩张，使得钢材价格稳步走高。一季度，钢铁价格呈现震荡上扬的态势，相对2006年四季度出现了较大幅度的上涨，其中冷轧上涨6.47％，中厚板上涨达到11.44％，热轧上涨10.77％。

　　可以预计，钢铁类上市公司的一季报将有完美表现，无疑会成为市场的焦点品种。同时，《钢铁产业发展政策》明确提出，2010年前10大厂产量占全国比例达50％以上，2020年达到70％以上。2010年形成两个3000万吨级，几个千万吨级大型企业集团的产业结构调整目标。钢铁股当中的整体上市题材将变得非常突出。

　　从武钢股份、攀钢钢钒整体上市的案例中，我们看到整体上市有利于公司的业绩增厚，并带来治理改善。钢铁股的整体上市必将受到市场资金的广泛关注。近期的市场表现，已经说明钢铁股行情大有越演越烈之势，部分主流钢铁股股价开始向上突破。如太钢不锈突破20元，鞍钢股份目前接近16元。但大部分的钢铁股股价仍然处于10元以下，后市空间相对广阔。首钢股份（000959），值得关注。

　　首钢整体上市目标

　　明确近几年内，国内的主要钢铁企业宝钢股份、武钢股份和鞍钢股份均以不同形式完成了集团公司的整体上市，因此，首钢股份要摆脱目前国内老四的地位，惟一的飞跃之路必将是集团公司的整体上市。在首钢集团管理层明确表示未来目标将进行整体上市之后，首钢股份作为首钢集团的核心企业，将在首钢发展大战略中担任重要角色。

　　公司以5子公司股权加5.2亿元现金，置换收购母公司首钢总公司持有的北京汽车投资控股有限公司23.62％的股权，从而成为北汽投资的第二大股东。作为华北地区最有实力的汽车投资商，北汽投资盈利能力极其强劲，最近3年来净资产收益率连续保持在20％左右，2006年1~9月净利润4.55亿元。

　　尤为重要的是，首钢股份与北汽投资正在加紧建设的冷轧薄板项目和精品钢战略具有极强的相补性。而由北汽投资和韩国现代合资设立的北京现代汽车，产能已从投产时的5万台发展到目前的30万台。所以公司的此次收购，不仅有助于促进公司所生产的高等级的汽车板、家电板和建筑板的市场开发，实现“十一五”期间精品钢战略，而且可以巩固公司冷轧产品在华北地区所占有的地缘优势，培育形成紧密的上下游产业链。

　　公司的整体搬迁正在进行之中。将800万吨级的钢铁企业搬迁，是国内外没有先例的涉及国家、地方、企业和职工利益的复杂系统工程，首钢的搬迁一直受到国家的高度重视。值得注意的是，公司所在石景山区厂址地理位置得天独厚，公司目前在该区域拥有的162万平方米土地，极有可能成为各大地产商的争夺对象，升值空间巨大。此外，曹妃甸项目虽然是首钢搬迁的载体，但是由首钢联合唐钢设立的联合公司共同建设，这也为今后的并购重组带来一定想象空间。

　　逐渐脱离主力成本区

　　从二级市场走势看，由于受到基金大力追捧钢铁股的影响，该股从去年开始便形成了良好的上升通道。股价不断攀升的过程中，成交量也连续放大。近期该股保持了小阴小阳相间式的上升走势，股价稳步从5元涨至6.5元附近。主力成本位正在被逐渐拉开，而连续的高换手显示出市场筹码进一步集中。在连续收阳之后，该股再度创出近年来新高。加速上攻的预期十分强烈，后市可逢低关注。