华能国际（600011）（行情,资讯）是亚洲最大的独立发电上市公司，在行业中具有绝对的龙头地位。公司2006年前三季度每股收益达到0.29元，目前市盈率仅20倍左右，价值严重低估。

　　第一、电力蓝筹 独具规模优势

　　公司是亚洲最大的独立发电上市公司，其母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商，为国内五大发电集团之一，作为电力行业的龙头企业，公司全资拥有十六家运营电厂、控股十二家电力公司、参股四家电力公司。截至2007年1月31日，公司公告权益发电装机容量增265兆瓦，由27922兆瓦增加到28187兆瓦，紧随其后的上市公司长江电力和国电电力的权益装机容量分别只有691万千瓦和566万千瓦，即华能国际是长江电力规模的超过4.08倍！华能集团2006年全年完成发电量2820.4亿千瓦时，同比增长10％；完成销售收入845亿元，同比增长14.8％，体现出公司在行业中的绝对龙头地位。

　　第二、积极进行海内外并购扩张

　　公司2006年业绩呈现出较快的增长势头，由于较好地控制了各项成本的增长，以及上网电价竞价策略的成功，公司在华北地区的上网电价高于同类公司平均水平11.4％。公司业绩增长得力于华能国际汕头、太仓及岳阳电厂4台新机组相继投产，以及05年5月开始的煤电联动带来的已经显现。2006年7月份华能集团收购了澳大利亚蒙托煤矿25.5％的股权，成为国内电力企业购买海外煤矿的第一家.蒙托煤矿煤炭资源储量预计超过5亿吨，对公司在煤炭上的供给提供了方便.华能集团成为资本运作收购的排头兵，对内蒙，广东（含深圳）和华东等电力市场的拓展进一步打开了上市公司的成长空间，且扩张还将继续，上市公司远期成长亦将好于预期.公司将在未来一段时间继续获得母公司优质的发电资产或股权。

　　第三、股权投资增值空间广阔

　　华能国际已公告将公司持有的中国长江电力股份有限公司14931万股无限售条件股票和预期持有的深圳能源投资股份有限公司不超过20000万股股票，确认为“可供出售金融资产”；将公司持有的长江电力权证确认为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，其公允价值采用估值技术确定，而不采用该权证市价确定。根据深能源A于2006年12月16日公告的深圳能源集团有限公司整体上市方案，公司将以现金方式以每股7.60元人民币的价格，认购深能源A定向增发的新股中不超过20，000万股的股票。根据上述公司公告，目前公司持有的长电1.49亿股价，市值约19亿元，而当初公司获得法人股的成本极低，重估价值明显。公司认购的深能源2亿股，股权也是大幅增值。这两项将为公司业绩大幅提升打下基础。

　　第四、业绩优异价值低估

　　公司2006年前三季度每股收益达到0.29元，同比增长13％，业绩十分优异，目前市盈率仅20倍左右，在两市市盈率普遍大幅上升的背景下，更显得价值严重低估。该股作为电力行业的绝对龙头，得到花旗、渣打等QFII的青睐。该股一直在走一个稳健的上升通道，目前5、10日线再度粘合，后市有望结束整理，展开强势向上突破行情，可积极关注。