太钢不锈（000825）（行情,资讯）周一最高涨停，股价接近前期高点，换手率5％。公司是不锈钢行业的绝对龙头，在150万吨的新项目投产后，不锈钢产能将达到300万吨。公司不锈技术的优势十分明显，现在拥有以不锈钢制造为主的700多项核心技术，其中近100项核心技术具有国际水平。这700多项核心技术就像700个“基本词汇”，造就了太钢在不锈钢行业的世界“话语权”。

　　公司公布06年报，每股收益为0.91元。实现主营收入401亿元、净利润24亿元，同比分别增长267％和212％。得益于不锈钢价格大幅上涨和公司整体上市后产业链延长，150万吨不锈钢和热轧项目的投产使得公司规模扩大，毛利率上升到14.04％，盈利能力大幅提高。06年销售钢材613万吨，同比增长34％，其中不锈钢坯材95.57万吨，比上年增长21.39％；普通坯材503.79万吨；不锈钢出口20.03万吨，比上年增长1.26倍，均创历史新水平。

　　预期07年不锈钢价格仍将维持高位。1）尽管中国不锈钢新建产能在逐步投产，但达产期较长使得不锈钢供应能力短期内不会大量投放；2）国际市场需求带动中国不锈钢出口增长，进口下降，使今年国内资源供应基本没有增长；3）由于旺盛的需求，全球镍供应持续短缺，镍价格仍将受到极低库存的支持，进而支持不锈钢价格维持高位。

　　中信证券分析师周希增表示，中国不锈钢行业年均消费增长20％，中国国内不锈钢的自给率只有50％。如果考虑到中国人均不锈钢消费比例和不锈钢在整个钢铁产品总量中的比例，中国不锈钢未来发展空间巨大。拉动不锈钢消费快速增长的主要原因是其下游的石油、化工、建筑、家电和伴随消费升级的家庭用品需求的快速增长。公司整体上市定向增发收购的150万吨不锈钢在建项目，已于06年8月投产，冷轧线将于07年投产。目前新投产的150万吨不锈钢项目运行良好，2007年将新增公司盈利。

　　2006年12月15日，太钢不锈钢工程冷轧系统宽幅热线项目实现全线热负荷试车一次成功，标志着太钢300万吨不锈钢能力形成，标志着公司成为全球最大的不锈钢生产企业。公司计划2007年不锈钢产量较今年翻一番。新不锈钢项目将使太钢在未来两年内产量和销售额翻一番。预计公司2006～2008年EPS分别为0.82元、1.5元和2元。中国不锈钢行业年均消费增长20％，拟建和在建的1000万吨的产能将被旺盛的需求所消化掉。国际对于不锈钢企业的估值高出碳钢企业50％以上，如果公司估值达到国际水平，公司市值将达到700亿元以上，公司未来成长空间巨大。因此维持“买入”的投资评级。