2月16日，全国人大和政协一年一度的“两会”胜利闭幕了。“两会”结束的第二天，中国人民银行就出台了人民币存贷款“加息”的消息，时逢周六，该消息公布后在股民中是当作重大“利空”消息流传的，引起了一些人的恐慌。随后不久，国务院也公布了将于4月15日起实施《期货交易管理条例》，这也影响了一些人的思维。这两项“利空”消息都使人认为，在银行“加息”和股指期货推出预期都将限制和分流股市资金的情况下，股市做一下震荡调整行情是理所当然的了﹖

　　但是，在随后的一周行情里，股市并没有像往年一样开始走出预想中的震荡下行的阶段调整行情，反而是上证综指再创历史新高，2月26日形成的上证综指高点3040．60点在3月21日被轻松突破，并在周五收在了3074．29点。

　　股市岂能无视“利空”因素。

　　原本加息后的利差不变，不会影响到银行的存贷收益变化，但加息对债券市场构成的“利空”则是无法回避的，也是持有大量债券资产的银行所不愿看到的。可机构投资者偏偏“背叛”这种常理，在加息后做起银行股的文章，把银行股作为大盘突破3000点的先锋。银行股的上涨，只能理解为其之前已调整到位，或者借用此办法来维持指数数字的繁荣﹖

　　另外，从新的《期货交易管理条例》将在4月15日就要生效来看，股指期货的推出也已只是时间问题了。此时推高指数，要不会推迟股指期货推出时间，如果不推迟股指期货上市时间的话，那么在股指达到一定高度，例如3500点或者4000点时再推出股指期货，对待主力机构来说，到时在股指期货上做“空”，以此来锁定股票现货市场的不仅是风险，两个市场的套利，锁定的就是盈利了，这是不是目前主力机构的做法呢﹖

　　从一些市场资深人士所说的“股指期货的推出未必就是利空”的话语中，似乎就是这样味道吧﹖但是，如果这种情况真的出现的话，众多中小散户是不是要在目前或今后一段时间推高股指的行情中接下最后一棒呢﹖因为在目前股市开户数大增，颇有“全民炒股”的热浪中，新入市的中小散户防范风险意识较为淡薄，将来股指期货上市进入门槛又较高，大多数中小散户不具有股指期货的投资机会，那么来自股市高位再度“套牢”历史教训还不能引起现在中小散户的警醒吗﹖